Wall Street’te son devrin en dikkat çeken ortak noktası, yapay zekâ yatırımları oldu. Wells Fargo, Barclays ve Deutsche Bank üzere dev kurumların stratejistleri bu hafta S&P 500 için gayelerini üst çekti. Sağlam bilançoların yanı sıra güçlü seyreden yapay zekâ döngüsüne işaret eden stratejistler, rallinin yeni bir evreye geçeceğini düşünüyor.
Deutsche Bank, 2025 için S&P 500 varsayımını 6.550’den 7.000’e çıkardı. Bankanın stratejisti Binky Chadha, yapay zekâ kaynaklı sermaye harcamalarının akabinde rallinin daha döngüsel dallara yayılabileceğini söyledi. Wells Fargo’dan Ohsung Kwon, endeksin 2026 sonunda 7.200’e ulaşabileceğini öngörürken, Barclays de gayesini 6.050’den 6.450’ye revize etti.
‘KÖPÜK VAR AMA PARTİ DEVAM EDİYOR’
Amerikan borsalarında yükselişin az sayıda teknoloji devi tarafından sürüklenmesi, boğa piyasasının kırılganlığına işaret ediyor. Wells Fargo stratejistleri de bu durumu kabul ederek “köpüklenme” uyarısı yaptı. Lakin yapay zekâ yatırımları sürdükçe bu köpüğün ralliyi sonlandırmayacağını savundular.
Barclays stratejisti Venu Krishna ise teknoloji genelinde optimist olduklarını belirterek, bilgi merkezlerindeki arz-talep dengesizliğinin dala güç verdiğini söyledi. Yazılımda yaşanan yapay zekâ kaynaklı değişim telaşlarını ise “abartılı” buldu.
‘MÜZİK, YAPAY ZEKÂ DURDUĞUNDA BİTECEK’
Evercore ISI’den Julian Emanuel de varsayımını 5.600’den 6.250’ye çıkardı, hatta endeksin 2026 sonunda 7.750’yi görebileceğini belirtti. Emanuel’e nazaran bu sıçrama “nesilde bir sefer görülecek” yapay zekâ temelli dönüşümden kaynaklanıyor.
Yıl başından bu yana S&P 500 yüzde 11, Nasdaq ise yüzde 13’ün üzerinde kıymet kazandı. Nisan tabanlarından bu yana yükseliş oranı sırasıyla yüzde 30 ve yüzde 40’ı buldu. Küçük ölçekli şirketleri kapsayan Russell 2000 de çift haneli yararlara yaklaştı.
Ancak stratejistlere nazaran, yapay zekânın yarattığı verimlilik artışları ve bilanço gücü kadar; gümrük tarifeleri, işgücü piyasasındaki kırılmalar ve enflasyon da yakından takip edilmesi gereken riskler.
Wells Fargo’dan Kwon, yayımladığı notta özetledi:
“Müzik, yapay zekâ yatırımları durduğunda bitecek. O vakte kadar partinin tadını çıkarın.”
