Son durum: Dolar ne kadar oldu?

Dolar/TL bu sabah 20 Aralık’tan beri ilk kez 15.43′e yakın seviyelerden işlem
görürken, bankacılar kurun 15.5’in altında denge bulabileceğini ifade
ettiler.

Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri dün 700 puanı aşarak Refinitiv verilerine göre
2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Türkiye’ye ait varlıkların taşıdığı
risk hakkında gösterge olan CDS’teki belirgin yükseliş Hazine’nin dolar
borçlanma maliyetlerini yükseltirken, bankacılar maliyetlerin çift haneye
yaklaştığına dikkat çektiler.

CDS’ler son bir haftada 72 baz puan ile keskin şekilde yükselerek dün gün
içinde 7 Mart’ta gördüğü 700 baz puan seviyesini aştıktan sonra günü 697/705 baz
puandan kapattı.

Dolar/TL yılın başından bu yana belirli bantlar içinde işlem görüyor. Son
olarak Ukrayna savaşının başlamasının hemen ardından 14.5 seviyesinin üzerine
çıkarak işlem gördüğü bantı kıran dolar/TL, Mart ayı başlarından geçen haftaya
kadar 14.5-15 bandında işlem görüyordu.

Reuters’ın görüşlerine başvurduğu beş işlemciden dördü dolar/TL’deki yeni
bandı 15-15.5 olarak tahmin ederken, bir bankacı ise 15.5-16 bandını öngördü.
Bankacılar önümüzdeki haftalarda bandın daha net seçilebileceğini belirtti.

TL’DE SON 6 GÜNDE  YÜZDE 5’E YAKIN DEĞER KAYBI

Küresel piyasalarda faiz artışları kaynaklı resesyon endişeleri ve satış
baskısının kuvvetlendiği son altı işlem gününde ise TL dolar karşısında %5’e
yakın değer kaybetti.

Bankacılar mevcut kur politikasını, kamunun kuruluşlarının döviz arzını ve
talebini yönlendirdiği kontrollü bir rejim olarak nitelendiriyor. Bankacılar bu
politikada TL’nin önümüzdeki dönemde işlem göreceği bandı kestirmeye ve TCMB’nin
ekside olan döviz rezervlerindeki seyre bakarak bunun ne kadar sürebileceğini
analiz etmeye çalışıyorlar.

TCMB ve BDDK son olarak bankalara kurumsal döviz işlemlerini piyasanın likit
olduğu saat 1000-1600 saatleri arasında gerçekleştirilmesini istedi. Konuya
yakın bir kaynak uygulama ile likiditenin düşük olduğu saatlerde TL’deki
oynaklığın azaltılmasının amaçlandığını kaydetti.

Geçen hafta 14.75 seviyesinden yükselişe başlayan dolar/TL bu sabah 0850’de
15.4200 seviyesinden işlem görüyor. Yabancı yatırımcı oranının tarihi düşük
seviyede olduğu BIST-100 endeksi dün %2.57 düşüşle 2391 puandan kapandı.

Bugün yurtiçinde 1000’da açıklanacak olan Mart ayı sanayi üretimi verisi
izlenecek. Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati’nin geçen ay %70’e
varan enflasyonu düşürmek üzere atılacak adımlar hakkında ipucu verip
vermeyeceği de bugün saat 1000 ve 1400’te yapması beklenen konuşmalarda takip
edilecek.

Küresel piyasalara bakıldığında ABD hisse piyasaları dalgalı işlemlerde
ekside kapanırken Asya borsaları kayıplarını telafi etti. Dolar, yatırımcıların
yüksek enflasyon ve Fed’in politika sıkılaştırma hamlelerine dair endişelerinin
devam etmesiyle yirmi yılın zirve seviyesine yakın seyrine devam etti.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell dün, merkez bankasının
enflasyonla mücadelesinin “sancılı olacağını” söyledi. Powell, Fed’in gelecek
iki politika toplantısında 50 baz puanlık faiz artırımı kararı alınmasını
beklediğini yineleyerek, “daha fazlasını yapmaya da hazırız” dedi. Yatırımcılar
Fed’in toplantılarda 75 baz puan ile tahminlerden yüksek faiz artırımında
bulunabileceğinden endişe ediyorlardı.

REZERVLE TALEP YÖNETİMİ

TCMB ihracatçı döviz gelirlerinin %40’ını ve KKM uygulmasının döviz kısmını
rezervlerine katsa da bankanın rezervleri aynı oranda artmıyor. Aradaki fark
kurda hükümetin tanımıyla “istikrar” için kullanılıyor. TCMB resmi olarak
kurdaki müdahalelerini kabul etmezken hareketleri dalgalı kur rejimi olarak
yorumluyor.

Artan enerji maliyetlerinin de etkisiyle Türkiye ekonomisinin ihtiyaç duyduğu
döviz finansman miktarı her geçen gün artarken Türkiye’nin enerji ithalatının
neredeyse tamamı TCMB’nin rezervlerinden karşılanıyor. Bankanın swap hariç eksi
48 milyar dolarlık rezervi bulunuyor.

TL’deki değer kaybı ile birlikte Nebati’nin daha önce tasarım çalışmalarının
tamamlandığını söylediği bireysel yatırımcıya yönelik enflasyon korumalı
tahvilin ilk ihracının kısa sürede gerçekleşip gerçekleşmeyeceği de piyasalarda
yakından takip ediliyor.