ABD’de hükümetin kapalı kalmayı sürdürmesi piyasalardaki risk algısının artmasına neden oluyor. Çin’in az toprak elementlerinin ihracatına kısıtlama getirmesinin ardından ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e ek tarife tehdidi ve sonrasında yaşanan gelişmelere ABD’de bankacılık dalında yaşanan belirsizliklerin eklenmesi piyasalardaki risk iştahının azalmasını sağladı.
Ülkenin bölgesel bankalarından Zions Bancorp ve Western Alliance’ın kimi kredilerde dolandırıcılıkla karşılaştıklarını açıklaması, bankaların kredi portföylerine ait telaşları artırdı. Sıkıntılı kredilere ait tasaların artmasıyla bölgesel bankaların performansını yansıtan KBW Bölgesel Bankacılık Endeksi, yüzde 6,3 geriledi. ABD tarafındaki bu olumsuz tablo, Asya ve Avrupa borsalarına da yansıdı.
Bu gelişmelerle yatırımcıların risk algısı da yükseldi. Piyasalarda “korku endeksi” olarak bilinen ve S&P 500 Endeksi’ndeki dalgalanmayı gösteren VIX Endeksi bugün 28,99’a çıktı. VIX endeksi 24 Nisan’da 26,47 düzeyinde bulunuyordu. Böylelikle endeks yaklaşık altı ayın en yüksek düzeyini gördü.
Ak Yatırım Memleketler arası Piyasalar Stratejisti Uraz Çay, mevzuya ait olarak yaptığı değerlendirmede, üçüncü çeyrek bilanço dönemine büyük ABD bankalarının yeterli başladığını söyledi.
İşlem gelirleri ve yatırım bankacılığı aktivitelerinin finansallara olumlu yansıdığını söz eden Çay, “ABD tüketicilerinin gidişatına dair berbat yorumlar almadık. Ayrıyeten ticari krediler tarafında da finans dışı kesitin net borç/FAVÖK kalemi önemli bir sorun içermiyor.” dedi.
Detaylara bakıldığında iki kısımda geçmişe nazaran artan risklerin bulunduğunu lisana getiren Çay, bunlardan birincisinin özel krediler, ikincisinin ise araç kredileri olduğunu söyledi.
Çay, “ABD’de bölgesel bankaların ‘konut sektörü’ hassasiyeti ve özel krediler tarafında ‘opak’ yani şeffaf olmayan bir piyasada faaliyet göstermeleri kredi portföylerinde riskler içeriyor. Bu riskleri iki bölgesel bankanın bilançolarında daha çok gördük. Şahsi niyetim ise bu risklerin sistematik bir risk olmadığı tarafında.” tabirlerini kullandı.
Orta vadede ise azalan jeopolitik riskler, makro datalar açıklanmaya başlayınca daha çok anlaşılacak olan düşük resesyon riski, ABD Merkez Bankasından (Fed) beklenen faiz indirimleri ve sağlıklı devam eden yapay zeka yatırımlarıyla küresel borsa endekslerinin yükseliş trendine devam edeceğini bildiren Çay, bilgiler ile desteklenmediği sürece endişe artışı yaratacak yorumları sağlıklı bulmadığını kaydetti.
