Temmuz ayı enflasyon bilgileri beklentilerin altında gelirken, piyasalar bu sürprizi müspet fiyatladı. Aylık bazda yüzde 2,06, yıllık bazda ise yüzde 33,52 olarak açıklanan TÜFE verisini kıymetlendiren ALB Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, “Piyasa açısından son derece olumlu bir datayla karşı karşıyayız” dedi.
Filiz Eryılmaz, “Beklentilerin epey altında gelen bir bilgi var. Medyan piyasa beklentisi yüzde 2,4 civarındaydı. Yüzde 2’lik bir gerçekleşme çok olumlu. Aslında bunun piyasalara tesirini de süratli biçimde gördük; Borsa İstanbul yüzde 1’in üzerinde kıymet kazandı, 10.750 direnci aşıldı ve endeks 10.800’ün üzerine yerleşti.”
ENFLASYONDA BESBELLİ DÜŞÜŞ
Eryılmaz, temmuz ayındaki enflasyonun süreksiz ögelerden beslendiğini belirtti:
“Sene ortasında yönetilen-yönlendirilen fiyat artışları ve kimi firmaların dönemlik ayarlamaları tesirli oldu. Bilginin ayrıntılarında bilhassa konut kümesinde yüzde 5,82’lik artış dikkat çekiyor. Kiralardaki yükseliş eğilimi ile birlikte doğal gaz artırımının da bu kalemi üst çektiğini söyleyebiliriz.”
Enflasyon üzerinde tesirli olan öteki kümelere da dikkat çeken Eryılmaz, “Haberleşme yüzde 4,25’lik artışla ikinci sırada. Alkol ve tütün kümesinde da üst taraflı fiyat hareketleri var. Buna rağmen giyim-ayakkabı kümesinde bariz bir düşüş yaşandı” dedi.
FAİZ İNDİRİMİ MASADA
Temmuz verisinin Merkez Bankası’nın yıl sonu iddialarını ve para siyaseti duruşunu da etkileyebileceğini tabir eden Eryılmaz, şunları kaydetti:
“Bu datayla birlikte sene sonu enflasyon beklentileri aşağı revize edilecektir. TCMB’nin üst bant iddiası yüzde 29-30 civarındaydı, bu artık yüzde 28’lere gerçek çekilebilir. Birebir halde faiz tarafında da yeni senaryolar konuşuluyor. Eylül toplantısı için 300 baz puanlık bir indirim artık daha güçlü bir mümkünlük haline geldi. Hatta 300 baz puanın üzerinde, 350 baz puan üzere daha agresif beklentiler de gündeme gelebilir.”
Doç. Dr. Eryılmaz’a göre, Merkez Bankası’nın yalnızca eylül ayı değil, yılın kalan toplantılarında da daha güçlü faiz indirimi adımları beklenebilir:
“Sene sonu için yüzde 36 olan faiz varsayımları, artık yüzde 35’in altına kayacaktır. Faizlerde de aşağı istikametli revizyonların önünü açan bir datayla karşı karşıyayız.”
