Marbaş Menkul Bedeller Yatırım Uzmanı Aziz Kaçmaz, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz siyasetine ait yaptığı değerlendirmede, önümüzdeki periyotta altın fiyatlarını etkileyebilecek kıymetli ögelere dikkat çekti. Kaçmaz, bilhassa Fed’in faiz indirim sürecinin başlaması ve jeopolitik gelişmelerin altın üzerindeki tesirinin sürdüğünü belirtti.
FED’İN FAİZ İNDİRİM SÜRECİ BAŞLADI
Aziz Kaçmaz, Fed’in geçtiğimiz haftalarda faiz indirimine gittiğini ve önümüzdeki iki toplantıda da 25’er baz puanlık indirimlerin fiyatlandığını söyledi. Bu indirimlerin temel nedeninin ABD iş gücü piyasasındaki bozulma olduğunu vurgulayan Kaçmaz, bu bozulmanın sürmesi halinde faiz indirimlerinin sürat kazanabileceğini tabir etti.
“Amerika cephesinde büyüme tarafında önemli bir sorun görünmese de iş gücü piyasasındaki bozulma Fed’i faiz indirimi tarafında adım atmaya zorladı. Bu durum altın için destekleyici bir öge. Faiz indirimleri büyük ölçüde fiyatlandı fakat jeopolitik gelişmeler altının üst taraflı ivmesini artırıyor.”
ALTINDA İNANÇLI LİMAN TALEBİ
Kaçmaz, son devirde bilhassa Donald Trump’ın Rusya ile ilgili sert açıklamalarının ve Amerikan hükümetinin muhtemel bir kapanma senaryosunun altına olan talebi artırdığını lisana getirdi.
“Altında yaşanan son yükselişte jeopolitik risklerin ve belirsizliklerin hissesi büyük. Amerikan hükümetinin kapanma ihtimali, inançlı liman arayışını tetikliyor. Bu tablo sürdüğü sürece ons altında 4.000 dolar düzeyleri test edilebilir.”
RESESYON RİSKİ ALTINI DESTEKLER
ABD iş gücü piyasasındaki bozulmanın devam etmesi halinde resesyon riskinin gündeme gelebileceğini belirten Kaçmaz, bu türlü bir senaryoda altının yine güç kazanabileceğini söz etti.
“İş gücü piyasasındaki bozulmalar resesyon tasalarını artırırsa, bu altını yine cazip hale getirecektir. Kısa vadede altında güçlü bir düzeltme beklemiyoruz; geri çekilmeler sonlu kalabilir.”
BORSA İSTANBUL’DA İYİMSERLİK
İç piyasaya ait değerlendirmelerde de bulunan Aziz Kaçmaz, son devirde siyasi haber akışlarının tesiriyle Borsa İstanbul’da dalgalı bir seyir izlendiğini lakin bu dalgalanmanın kısmen azaldığını belirtti.
“24 Ekim’e kadar siyasi haber akışının biraz daha stabilleştiğini görüyoruz. Bu da Borsa İstanbul’da kısmi bir güçlenme yarattı. Bugün ise ABD’de Sayın Cumhurbaşkanımız ile Donald Trump ortasında gerçekleşecek görüşme kritik. Görüşmeden olumlu bir ileti çıkarsa borsada üst istikametli bir ivme görebiliriz.”
YABANCI İLGİSİ
Kaçmaz, muhtemel müspet gelişmelerin, bilhassa F-35 programına dönüş, F-16 satışları ya da yaptırımların kaldırılması üzere başlıklarda olumlu haberlerin, yabancı yatırımcı ilgisini canlandırabileceğini lisana getirdi.
“Türkiye tarafı aslında ABD’ye yönelik birtakım ek vergileri kaldırarak bir jest yaptı. ABD’den de karşılık gelirse bu, hem pay senedi hem de tahvil piyasasında yabancı girişlerini artırabilir.”
Teknik olarak BIST 100 endeksinde 11.500 düzeyinin üzerinde kalındıkça 12.000-12.500 bandına yanlışsız bir hareketin mümkün olduğunu belirten Kaçmaz, 11.250 düzeyinin altına sarkılması durumunda ise temkinli olunması gerektiğini vurguladı.
EYLÜL AYI ENFLASYON BEKLENTİLERİ
Eylül ayı enflasyon datalarına ait de değerlendirmede bulunan Kaçmaz, beklentilerin yüzde 2.5 civarında olduğunu belirterek, bu artışın süreksiz kalması halinde piyasalar üzerinde büyük bir baskı yaratmayacağını söyledi.
“Eylül ayında baz tesiriyle enflasyon yüksek gelebilir. Fakat bu yükselişin kalıcı olup olmayacağı kıymetli. Şimdilik sektörel TÜFE beklentilerine baktığımızda, bunun süreksiz bir durum olduğuna dair bir inanç var.”
