Altın, bu yıl Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı ve ABD Trump idaresinin alışılmadık ekonomik siyasetleri nedeniyle yatırımcıların ve merkez bankalarının inançlı liman varlıklarına yönelmesiyle dramatik bir yükseliş yaşadı.
Ancak şu anda sahnede olan gümüş. Bu pahalı metaldeki arz sıkışıklığı, Londra piyasasında bu yıl yüzde 70’lik bir artışa neden oldu; bu, ekim ortası prestijiyle altındaki yüzde 55’lik artışla karşılaştırıldığında hayli dikkat cazibeli. Forbes’in haberine nazaran her iki metal de siyasi çalkantılar, enflasyon ve para ünitesi zayıflığı periyotlarında fiyat istikrarları nedeniyle yatırımcılardan ağır talep görüyor.
Ancak altından farklı olarak gümüş yalnızca ender ve hoş değil; tıpkı vakitte birçok eserde pahalı bir bileşen haline getiren, gerçek dünyada işe yarayan özelliklere de sahip. Stoklar yılların en düşük düzeylerinde seyrederken yatırımcılar hala daha fazlası için yarışıyor. Bu da birçok dalı etkileyebilecek arz kahrı riski doğuruyor.
GÜMÜŞE KİM MUHTAÇLIK DUYUYOR?
Bu yıl ABD, Fransa ve Japonya üzere büyük ekonomilerdeki siyasi ve mali belirsizlikler, bu ülkelerin para üniteleri üzerinde baskı oluşturuyor. Yatırımcılar ABD doları, euro ve yen cinsinden varlıklara maruz kalma risklerini, “değer kaybı işlemi” olarak isimlendirilen bir eğilimle, altın ve gümüş üzere varlıklar edinerek hedge ediyor.
ÇİN VE HİNDİSTAN EN BÜYÜK ALICI KONUMUNDA
Gümüş, devre kartları ve anahtarlar, elektrikli araçlar, bataryalar ve güneş panellerinde kullanılan kusursuz bir elektrik iletkeni. Tıpkı vakitte tıbbi aygıtların kaplamalarında da kullanılır. Altın üzere, hala mücevher ve madeni para imalinde tanınan bir bileşen. Süreç gören bir varlık olarak altına kıyasla ons başına daha ucuz; bu da onu ferdî yatırımcılar için daha ulaşılabilir kılar. Ayrıyeten bedelli metallerdeki yükselişlerde fiyatı çoklukla daha keskin hareket eder.
Çin ve Hindistan, büyük sanayi altyapıları, geniş nüfusları ve gümüş takıların kuşaktan nesile paha saklama aracı olarak oynadığı kıymetli rol sayesinde hala en büyük gümüş alıcıları pozisyonunda. Hükümetler ve darphaneler de külçe para ve başka eserleri üretmek için büyük ölçülerde gümüş tüketiyor.
GÜMÜŞ İÇİN YARIŞ BAŞLADI
LBMA datalarına nazaran Londra’daki gümüş stokları 2021 ortasından bu yana yaklaşık üçte bir oranında azaldı. Bu da ödünç verme yahut teslimat için daha az metalin mevcut olması manasına geliyor. Global gümüş talebi, son dört yıldır maden üretimini aştı ve Londra’da tutulan arz tamponunu eritti. Bu ortada, gümüş dayanaklı borsa yatırım fonları (ETF’ler), yeni yatırımlar çekti ve bu da emanetçileri, mevcut arz azalmışken fizikî külçe garanti altına almaya zorladı.
Bu yılın başlarında ABD tarafından önerilen birtakım ithal metallere yönelik gümrük vergisi, spekülatif alımları körükledi ve stokları daha da azalttı. Londra’daki spot fiyatlar, New York vadeli süreçlerine nazaran çok yıllık primlerle süreç görüyor. Sonuç olarak, likidite daraldı ve gümüş külçe bulmak için bir yarış başladı.
HİNDİSTAN’DAN AĞIR TALEP
Ülkenin şenlik dönemi (20 Ekim’deki Diwali ile doruğa ulaşan dönem) klasik olarak kıymetli metal alımlarının en ağır olduğu vakit. Kuyumcular, yükselen külçe fiyatları ortamında yine stok yapmak için tez ederken, gümüş ithalatı geçen yıla kıyasla neredeyse iki katına çıktı. Hindistan’daki alıcılar, global referans fiyatlarının yüzde 10 yahut daha fazla üzerinde prim ödemeye başladı. Bu da fizikî arzın ne kadar sıkıştığını açıkça gösteriyor. Bu talep, Batılı kasalardaki metallerin daha da fazla çekilmesine ve sıkışıklığın daha da kötüleşmesine neden oldu.
