Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, enflasyon bilgilerinin akabinde yaptığı değerlendirmede, Eylül ayında açıklanacak faiz kararına dair beklentileri paylaştı. Bal, açıklanan enflasyon sayılarının piyasa beklentilerinin bir ölçü üzerinde geldiğini lakin bu durumun Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para siyaseti üzerinde hudutlu bir tesiri olacağını belirtti.
Bal, “Açıklanan aylık TÜFE verisi yüzde 2,04 ile bizim yüzde 1,95’lik beklentimizin ve piyasanın genel beklentisi olan yüzde 1,8’in üzerinde geldi. Bu artışta bilhassa besin fiyatlarındaki yüzde 3’lük aylık yükseliş tesirli oldu. Lakin çekirdek enflasyonun yüzde 1,69 düzeyinde gerçekleşmesi görece olumlu bir tablo ortaya koydu” dedi.
Geçen yılki yüksek enflasyon verisinin seriden çıkmasıyla yıllık TÜFE’nin gerilemeye devam ettiğini hatırlatan Bal, “Yıllık enflasyon yaklaşık yüzde 33 düzeyine geriledi. Bu, Merkez Bankası’nın siyaset faizinin yüzde 43 düzeylerinde olduğu göz önünde bulundurulduğunda, gerçek faiz açısından bir alan yarattığını gösteriyor” değerlendirmesinde bulundu.
EYLÜL VE EKİM’DE FAİZ İNDİRİM BEKLENTİSİ
Bal, TCMB’nin 11 Eylül’deki Para Politikası Kurulu toplantısında 250-300 baz puanlık bir faiz indirimi yapabileceğini öngördüklerini belirtti. Ekim ayında da emsal büyüklükte bir indirim ihtimali olduğunu vurgulayan Bal, Kasımve Aralık aylarında ise faiz indirimlerinin 100-150 baz puan düzeylerine gerileyebileceğini lisana getirdi.
Ancak faiz indirimi sürecinin çok süratli ilerlemeyeceğine dikkat çeken Bal, şunları söyledi:
“2026 yılı sonu için öngörülen yüzde 16’lık enflasyon amacı göz önüne alındığında, Merkez Bankası’nın sıkı duruşunu sürdürmesi gerekecek. Bu gayeye ulaşmak için gerçek faiz vermeye devam edilmesi ve iç tüketimin bir ölçü daha baskılanması gerekebilir.”
Bal, yurt içi ve yurt dışı piyasalarda oluşabilecek gelişmelerin kur ve varlık fiyatları üzerinde tesirli olabileceğini, bunun da Merkez Bankası’nın kararlarını şekillendireceğini söyledi. Lakin olağan dışı bir gelişme yaşanmadıkça, Eylül ve Ekim aylarındaki adımların akabinde TCMB’nin faiz indirim sürecinde daha temkinli ilerlemesini beklediklerini tabir etti.
